累计亏损超千亿元，蔚来李斌最新回应：钱都亏在明处，财报非常干净

据蔚来创始人、董事长、CEO 李斌 7 月 6 日上午在微博的直播，李斌和吴晓波以及近百位企业家参观访问了合肥蔚来先进制造新桥二工厂。

在参访过程中，李斌表示蔚来一直以来的底色是技术创新，累计研发投入达到 600 亿元。

他谈到，蔚来是全球唯一的在三地上市的汽车公司，蔚来财报里把研发投入计成当期费用钱都亏在明处，资产负债表非常干净。

对如今的蔚来汽车来说，最直接的问题就是，什么时候才能止损？

据公司历年财报，蔚来累计亏损已破千亿。6 月 3 日，蔚来（09866.HK）发布的 2025 年一季度财报显示，公司营收约 120.3 亿元，同比增长超 21%；整车毛利率为 10%；研发投入 31.8 亿元，归母净利润亏损 68.91 亿元。

在电动汽车百人会论坛（2025）上，李斌解释称，蔚来亏损的钱主要花在研发和布局充换电网络上。

" 蔚来是第一家三地上市的汽车公司，我们累计投入了接近 600 亿人民币研发，但我们公司资产负债表上的无形资产只有 400 万美金，这因为我们是用最高的财务标准来要求我们自己的，我们的钱亏在哪了，都是一目了然的，非常透明的，这也是蔚来对自己的一个要求。"

2024 年，蔚来的研发投入达 130.37 亿元，在 " 蔚小理 " 三家中遥遥领先。理想 2024 年研发投入 110.7 亿元，同比增长 4.6%。小鹏 2024 年研发投入 64.57 亿元，同比增长 22.4%。

李斌近期多次提及蔚来将于今年第四季度实现盈利的目标。

在 2025 上海车展期间，李斌表示，"2025 年是蔚来的产品和技术收获大年，技术量产上车、销量提振可以提高毛利率，再加上管理层面坚定推进降本增效，所以蔚来经营表现会逐个季度得到改善，我们很笃定第四季度会实现盈利。"

李斌在蔚来汽车一季度财报电话会上重申这一观点。" 到今年第四季度，无论是公司的新产品、新品牌、新产品渠道，亦或是公司整个降本增效的动作都会到一个合适阶段，所以公司在今年第四季度实现盈利是有机会的，我们也非常有信心去实现。" 李斌称。

7 月 1 日，据蔚来微博消息，2025 年 6 月，蔚来公司交付新车 24925 台，同比增长 17.5%。其中，蔚来品牌交付新车 14593 台；乐道品牌交付新车 6400 台；firefly 萤火虫品牌交付新车 3932 台。

3 月 6 日，天眼查数据显示，日前蔚来控股有限公司的注册资本从人民币 78.57 亿元增至 82.57 亿元，投资总额由 164.29 亿元增至 192.29 亿元。新增合肥建翔投资有限公司和安徽高新舆文蔚源科技合伙企业（有限合伙）两家股东。

此次增加的两家股东均为国资背景。其中合肥建翔投资有限公司是合肥市国资委的全资子公司，安徽高新舆文蔚源科技合伙企业（有限合伙）则由安徽省投资集团间接控股。

2024 年 9 月，蔚来中国宣布获得国资股东 33 亿元增资。随后，蔚来创始人、董事长兼 CEO 李斌在朋友圈发文对安徽及合肥国资股东的信任与支持表示感谢。